在深交所的十大问题中,最受关注的莫过于电视剧《巴清传》。5月28日晚间,深交所披露了唐德影视的年报问询回复报告。

  报告函中,唐德影视不仅披露了《巴清传》坏账计提、背后资本合作方、该剧接下来的打算等问题,同时回复了实控人股票质押等备受关注的问题。

  距离上市不过4年,曾经风光无限的唐德影视经历了明星股东逃离、业绩表现不达预期、市值大幅缩水、资产负债率高达近90%等一系列变动。如今,随着范冰冰的“离开”以及新股东的进入,唐德影视还有机会吗?

  更换主演方案 首轮发行价降为3.06亿元

  《巴清传》曾是唐德影视手里的一张王牌,豪华配置加大IP,也被寄予2018年开年大剧的期望。

  相关信息显示,《巴清传》的制作成本超过5.8亿元,号称“亚洲电视剧制作历史单体最大投资”,由唐德影视主投主控,投资比例为70%。拍完后,该剧的销售看上去也非常顺利。2017年11月21日,唐德影视发布公告称,江苏卫视和东方卫视获得《巴清传》(当时名为《赢天下》)的首轮播映权,价格均为2.325亿元,合计4.65亿元;独家网络传播权则被天猫(优酷)以单集800万元(后改为750万元)、暂定60集,合计4.5亿元高价拿下。

  不过在回复函中,唐德影视解释2017年转让《巴清传》信息网络播映权、首轮卫视播映权,实现销售额9.32亿元,累计收款3.32亿元,2018年年末应收账款余额5.99亿元。公司2018年实现海外发行1亿元,收款5074.31万元。

  剧一日未上映,应收账款就一日无法全数收回,而且会面临种种风险。

  后来的事情观众都知道了,《巴清传》仿佛中了“魔咒”,一路失控。首先是遭遇了改名风波,其次剧中演员从高云翔到范冰冰,悉数沉沦。高云翔目前仍在保释中,范冰冰则掀起了2018年影视圈税收的风暴。

  唐德影视在回复函中表示,《巴清传》2018年一季度实现海外发行,确认收入7087万。2018年6月,受《巴清传》主要演员社会舆论事件的影响,剧的播映被无限期推迟,相关经济利益能否流入存在不确定性。

  整个2018年对于唐德影视来说,不焦灼是不可能的,《巴清传》的命运走向,也成为一团迷雾。这份不确定性,让部分合作伙伴产生了退意。

  业绩快报公布后,《巴清传》植入广告相关的客户与公司协商解约退款,考虑已发生的成本未来很可能无法得到补偿,唐德影视将相关拍摄成本571.71万元计入当期损益,增加营业成本570.45万元,毛利率降低2.13个百分点。

  在回复函中,唐德影视坦言受主要演员社会舆论事件的影响,《巴清传》的播映被推迟,相关应收账款存在明显的减值迹象。公司管理层做出重大会计估计,未来电视剧《巴清传》的播映情况存在两种可能:一是,等待主演复出,以现有版本播出;二是,启动更换主演方案。管理层基于审慎性考虑,按照第二种可能对应收账款单项计提坏账准备。

  如按照更换演员方案,唐德影视将首轮发行价款调整为3.06亿元,更换角色需增加拍摄成本3000万元。

  3700万回购华视娱乐享有的5%投资份额

  据唐德影视年报显示,公司对应收《巴清传》项目款5.99亿元计提坏账准备4.96亿元。面对《巴清传》的坏账问题,唐德影视在回复中也披露了该剧详细的投资情况。

  公开资料显示,唐德影视是《巴清传》的主投主控方,联合出品方为爱美神影业等。

  据唐德影视在回复函中披露,2016年6月,公司与无锡爱美神影视文化有限公司签订《电视剧<赢天下>联合投资摄制合同》,约定:唐德影视投资比例为65%,无锡爱美神投资比例为35%。当时的投资预算暂定为每集600万元,总预算3.6亿元。

  不过一个月后,2016年7月,唐德影视和无锡爱美神对投资预算及比例进行了修改,投资预算暂定为每集800万元,总预算4.8亿。而唐德影视和无锡爱美神的投资比例分别变更为70%和30%。

  而仅仅10多天之后,二者便终止合作,无锡爱美神退出。唐德影视转而与霍尔果斯美神影《电视剧<赢天下>联合投资摄制合同》,约定总预算为4.8亿,唐德影视和霍尔果斯爱美神的投资比例分别为70%和30%。

  每经记者注意到,霍尔果斯爱美神为无锡爱美神100%持股,而无锡爱美神背后大股东为范冰冰,持股74.5%。

  除了霍尔果斯爱美神,华视娱乐也参与了《巴清传》的联合投资。公告显示,2017年8月,唐德影视与霍尔果斯华视娱乐签订《电视剧<赢天下>联合投资合同》,约定暂定总投资6亿元,唐德投资比例为95%,华视娱乐投资比例为5%。

  不过,2018年唐德影视以3750万元的对价,对华视娱乐享有的5%的投资份额进行了回购。回购后,除署名权外,华视娱乐不再拥有对该剧的任何收益权等其他权利。

  不过,在回复函中,唐德影视也给出了《巴清传》的减值测试,其表示:“计算新的发行方案下,应付合作方霍尔果斯爱美神分账收益款7803万元,与原应付款 2.38亿元的差额 1.59亿元作为坏账准备计提的备抵(理由:双方合作系风险共担,若发行方案变更,应付合作方款项相应发生变化)。”

  中信建投等股东入局 唐德影视迎来业绩转折点?

  一部《巴清传》,不仅让唐德影视身处旋涡,更是一定程度上影响了唐德业绩的整体表现,股价也“跌跌不休”,市值大幅缩水,截至2019年5月31日上午收盘,唐德影视市值仅30.3亿元。

  唐德影视董秘古元峰曾在2018年9月接受每经记者采访时坦言,虽然由于舆论《巴清传》未能播出,但不可否认的是,它仍然影响到了公司的现金流。

  唐德影视2018年年报显示,唐德影视2018年发生净亏损9.51亿元,截至2018年12月31日,唐德影视资产负债率为89.62%。且2016年~2018年连续三年经营活动产生的现金流量净额为负。与此同时,此前唐德影视发布的2019年一季报显示,公司2019年第一季度归属于上市公司股东的净利润为-4406万元,2018年同期为2442万元。

  一方面是不如意的业绩和缩水的市值,另一方面,是实际控制人吴宏亮先生所持唐德影视公司股权的不断质押。

  每经记者注意到,截至本回复报告签署之日(2019年5月24日),公司实际控制人吴宏亮先生共持有公司股份1.5211亿股,占公司总股本的36.76%,其中已质押股份 1.5184亿股,占其持有公司股份总数的99.82%,占公司总股本的36.69%。

  公司在回复函中表示,目前吴宏亮先生的股票质押不存在被平仓的情形。但若发生公司股价进一步大幅下跌,且吴宏亮先生降低股票质押比例的安排未达到进度的极端情形,公司可能存在实际控制人发生变更的风险。

  唐德影视称,目前吴宏亮先生正在积极采取措施,加快处置变现其个人持有的长期资产,回笼现金,以降低其股票质押比例,保障公司控制权的稳定。

  值得注意的是,虽然范冰冰清仓所持有的唐德影视股份,不过,唐德影视也迎来了几位新的股东,分别为:北京日报报业集团旗下京报长安、中信建投证券旗下元达信资本以及金汇金投资集团之鼎璟投资基金。

  截至2019年一季报,新进的京报长安资产投资管理有限公司、元达信资本-中信建投证券-元达信资本两位股东位列唐德影视前十大股东。大宗交易显示,2019年3月至今,中信建投股份有限公司频繁买入唐德影视。

  除此之外,2018年年报显示,京报长安资产投资管理有限公司、金汇金投资集团之鼎璟投资基金还分别投入7500万元、2500万元与唐德影视共同投资、制作影视剧。

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